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迪莱奥普www.playtriad.com ​2月份M2增速创新高 货币政策将更加灵活适度

时间:2020-03-13 22:50 来源:360股票配资网www.gentedelforte.com 点击:191

日前,中国人民银行公布的数据显示,2月末,广义货币(M2)余额203.08万亿元,同比增长8.8%,增速创下近两年来新高。2月末社会融资规模存量为257.18万亿元,同比增长10.7%。前两个月人民币贷款增加4.24万亿元,同比多增1308亿元。2月份人民币贷款增加9057亿元,同比多增199亿元。

M2增速明显回升,并创下近两年来新高,显示社会流动性充裕。2月份是疫情防控的攻坚期,也是经济主体经营承压期。为支持打赢新冠肺炎疫情阻击战,金融系统采取了一系列精准有力的应对措施,综合运用多种政策工具,加大对实体经济的资金支持力度。

2月1日,央行设立3000亿元专项再贷款,支持金融机构为企业提供优惠利率的信贷支持。2月3日和4日,央行向市场投放流动性1.7万亿元。随后,公开市场操作利率、中期借贷便利(MLF)利率、贷款市场报价利率(LPR)“接力式”下调,有利于引导企业融资成本降低,为疫情防控和恢复生产提供保障。

专家认为,疫情期间金融对实体企业贷款发放增多,为企业正常经营提供了必要的流动性支持,防止企业出现现金流断裂情形。2月份,对实体经济发放的人民币贷款同比增长12.1%,保持了较高水平。当月单位贷款发放较多,增加1.1万亿元,同比多增2992亿元,其中短期贷款增加6549亿元,同比多增5069亿元。

更值得注意的是,直接融资增速明显上升。企业债券融资和股票融资增速分别为14.5%和5.9%,分别比上年末高0.7个和0.9个百分点。政府债券保持快速增长,增速为15.1%,比上年末高0.8个百分点。其中,地方政府专项债增速为36.3%,比上年末高6.6个百分点。

业内专家看来,疫情期间,金融系统优化流程,提高发行效率,通过债券和股票为企业提供资金支持,同时较低利率疫情防控债的发放,降低了企业融资成本,为后续复工复产提供了资金准备。与此同时,地方政府专项债快速增长则有利于疫情后项目及早开工建设,稳定经济增长。

对于未来货币政策走向,中国民生银行首席研究员温彬分析,近期全球主要经济体央行再次开启降息周期,随着2月份CPI涨幅回落,我国货币政策空间打开,有利于稳健货币政策更加灵活适度。下一阶段,在扩总量的同时,要发挥好结构性政策工具的作用,进一步加大对复工复产和制造业、新基建、民营、小微企业的支持力度,并释放LPR改革潜力,适时适度下调存款基准利率,切实降低实体经济融资成本。

东方金诚首席宏观分析师王青分析,2月末央行增加再贷款再贴现专用额度5000亿元,同时政策性银行将增加3500亿元专项信贷额度。随着3月份复工复产进度加快,金融支持力度相应加大,预计3月份新增人民币贷款规模有望较去年同期多增,3月份企业债发行势头也有望保持。

还有专家指出,下阶段宏观政策应尽快转向“两手抓、两手都要硬”,在加强疫情防控的同时,尽早恢复正常生产,在稳增长上下功夫,尽可能降低疫情对经济的影响。稳健的货币政策将更加注重灵活适度,把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置,尽可能降低疫情对经济的影响。

下一阶段预计货币政策将围绕四方面发力:一是保持流动性合理充裕,妥善应对疫情冲击与经济短期下行压力,平衡好稳增长和防风险的关系;二是运用结构性货币政策工具,按市场化、法治化原则加大对中小微企业复工复产的支持力度;三是继续通过深化LPR改革释放潜力,降低实体经济融资成本;四是统筹发挥金融系统合力,分类引导各类银行发放优惠利率贷款。

( 作者:陈果静编辑:张倩蓉 )

■中信证券(600030,股吧)明明

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